強弩之末與隱形熊市

8月6日，周四。對中港投資者來說，2015年乃難忘的一年，A股於三數月間急升暴挫，港股亦經歷了恍如南柯一夢的「大時代」。然而，年初至7月底，港股錄得4.37%正回報，A股升幅更達13.26%，不看中間驚濤駭浪的波動，中港表現縱不如歐日，比之英美加等成熟市場，仍然稍勝一籌【表】。投資研究機構Bespoke的統計顯示，74個國家的主要指數迄7月底平均上升6.75%，德法意等歐股皆錄得雙位數進賬，其中意大利升幅更超過兩成；日股不遑多讓，首七個月漲18%。美股同期僅微升2%，有點相形見絀。瀕臨轉勢有史為鑑早已說過，美股牛皮只是一個假象，標普500指數離歷史高位雖只有數個百分點，但失守200天移動 ...

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