別了，中國故事！

8月3日，周一。在7月10日〈潮退便知誰在裸泳〉中，老畢以「股神」名言隱喻商品市場，重點是牛市雞犬升天，好股劣股辨之不易；只有熊市降臨，管理層逆境求存的能力方會受到嚴峻考驗。要判斷一隻資源股是否值得投資，得看公司在商品熊市中能否保持良好的盈利能力；惟有「全周期」（full cycle）表現優異，股份才具長線持有價值。基於此，老畢對澳洲巨企必和必拓（BHP Billiton）並不悲觀，反而建議重價值富耐性的投資者分段吸納。資源榮辱神州縮影然而，牛熊畢竟兩回事，在商品市場熱火朝天那些年，澳洲力拓（Rio Tinto）、必和必拓；南非英美資源集團（Anglo American）；巴西淡水河谷（ ...

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