美元轉強或利淡澳元

上周澳洲央行行長史蒂文斯表示，當局正考慮減息，加上中國7月份非官方製造業採購經理指數跌至48.2，不及預期，令澳元跌穿0.73水平。我們預期，隨着今年聯儲局或開始加息，美元有機會逐步轉強，主流貨幣的澳元，或仍有下跌空間。

現時的貨幣政策環境，和1999年十分類似，1999年聯儲局開始加息，今年聯儲局亦可能於9月份加息。值得留意的是，現時的美元走勢亦和1999年相似。美滙指數於1995年低位持續上升4年（升幅為31%），其後出現7.5%的調整，再重現升勢。今次則由2011低位持續上升4年（升幅為38%），其後出現7.2%的調整。若根據上次經驗，美元於今年餘下時間或會重現升浪。花旗分析員預期，未來6至12個月，美滙指數或升上104.21。

而主流貨幣當中，澳元或仍有下跌空間。上周澳洲央行於議息紀錄中表示，就業市場疲弱及薪金增長緩慢，可能不利消費市道和通脹，顯示央行或繼續寬鬆貨幣政策，以推低澳元刺激經濟。花旗分析員維持預期，央行或於11月再次減息，或利淡澳元後市。

技術上，澳元兌美元已跌穿0.7268支持，後市或進一步下試0.7016至0.7141低位，即2006年低位和上升趨勢線支持附近，阻力或為0.7533。