理財方案 | 2015-07-25 05:00

曾慶璘

澳元創新低 投資房產更吸引

自去年美聯儲宣布退市後，強美元時代又再展開，美滙指數由過去80水平，攀升至現時的97水平高位，預料未來向上趨勢不變。投資者關注在美元走強下投資策略應如何部署，當中商品價格與美元走勢成反比，但海外股樓值得留意。

商品價格低處未算低

美國經濟繼續走強，美聯儲加息的預期漸濃，市場預料聯儲局在9月加息的機會超過50%，美元走強已成為市場共識，加劇商品價格走跌。主因商品以美元報價，美元升值會令商品價格上升，因而令來自非美國的需求下降，令商品價格受壓。從過去的表現來看，美元的上升周期維持數年，意味着對商品價格或造成長期壓力。

近期油價繼續回跌，未來伊朗可能重返國際石油市場，油價未來走勢並不樂觀。

希債風險紓緩黃金失寵

黃金近期更展跌浪，紐約期金現已跌穿每盎斯1100美元水平，今年從高位下跌逾16%，主要受累於美聯儲9月加息的預期升溫，令與美元有替代效應的黃金吸引力下跌，資金棄黃金轉移流向美元資產，令兩者呈相反走勢。另外，6月環球市場受希債危機困擾，黃金成短暫避險工具，一度終止金價的下降勢頭。然而，隨着希臘與債權人達成協議，市場恐慌情緒降溫後，資金重反股市及債務市場。

再者，全球最大消費國之一的中國，經濟增長持續放緩，而且早前股市出現重大調整，預料未來對黃金及油價的需求將放緩。因此，如投資者想趁低吸納相關資產，現在可能仍未是時候。

美元升值利港人海外投資

相反，於美元強勢下，環球亦不乏投資機遇，當中我們繼續看好歐洲及日本股市，由於美元升值，加上當地量化寬鬆政策持續，歐羅及日圓繼續維持低位，有利出口股表現，股市仍具上升動力。

此外，對於資金充裕的投資者來說，投資外國房地產更成近年趨勢。因本港樓市已升至高位，投資價值已不及往年，加上加息在即，未來樓市面對調整壓力，然而美國加息令港元相對其他貨幣的購買力上升，令港人購買其他外國資產變相便宜得多，當中受澳元貶值的推動，澳洲樓市近年受到投資者的追捧。 澳洲央行今年兩度減息至現時2厘，加上美元升值的影響下，澳元兌港元1年下跌了20%至現時的5.7水平，創6年新低，加速投資者的入市步伐。以現時滙率計算，澳洲樓入場費一般為200多萬港元起，而且能造八成按揭，相比港樓甚具吸引力。由於需求旺盛，未來仍具有上升動力，澳洲去年整體樓價上升10%，政府更大力發展布里斯班，興建賭場渡假村，升值潛力更高，投資者可多加留意，考慮部署澳樓作長線投資。