【亞洲投資巡禮】新視角看菲律賓

自2010年馬尼拉人質事件，香港對菲律賓發出的黑色旅遊警示至今還未解除。其實當地的治安欠佳，對遊客及華人的搶掠及綁架屢見不鮮，「亞洲綁架之都」之名直接影響了當地旅遊業的發展。然而，以投資的角度來看，菲律賓的投資前景究竟與東協鄰國相比下，是否存在值得考慮的因素。

菲律賓有「千島之國」之稱，由7107個島嶼組成，位於太平洋之上，人口超過1億。就業市場方面，2011年失業率雖從2010年之7.4%下降至7%，顯示仍有約280多萬人口失業。但菲律賓海外勞工人數則不斷上升至突破1000萬，2011年共匯款201億美元回國，比2010年增長7.2%，亦相當於菲律賓GDP的9%。

2011年菲律賓的GDP增長僅有3.7%，低於政府預期的4.5% -5.5%，亦不及鄰國如印尼(6.5%)、越南(5.9%)和馬來西亞(5.2%)。除了受到油價上升、美國經濟低於預期、歐債危機及泰國水患損害供應鏈等因素影響外，政府公共支出下降亦直接令2011年菲律賓的經濟增長下滑。但2012年則有所改善，受惠於內需及公共支出的增加，去年上半年度的經濟增長為6.1%，而亞洲發展銀行亦調高2012菲律賓GDP的預測至5.5%，與其他東協國家看齊。

投資環境方面，菲律賓的股票市場於2012年表現優越，全年上升約30%，在東南亞排名第二，而全球亦排名第九3。標普及惠譽分別調高菲律賓的主權評級至BB+及Ba1 (皆比投資評級低一級)，利好外資投入菲律賓的信心。2011年的外國直接投資(FDI)達59.5億美元，比2010年的45.6億美元增長逾30%，創15年來新高。日本是FDI最大來源國，2011年總數達17億美元，佔菲律賓全國總FDI逾30%。製造業仍是投資最多的行業，佔第四季度批准投資總額的54%，其次為房地產業的28.7%及第三位的電力、天然氣和空調供應行業的12.3%

風險方面，貧富懸殊的狀況造成社會穩定的隱憂，菲國貧富差距程度是東協國家最嚴重的。據世界銀行報告，菲律賓人口中最富裕的20%階層之消費額為最貧窮人口消費額的8倍以上，貧富懸殊所產生的衍生問題包括造成社會矛盾，治安問題，進一步破壞政治穩定及影響經濟發展成果。據菲官方統計顯示，約三分之一的菲律賓人每天生活費不達1美元，菲律賓政府於刺激經濟的同時亦要面對艱巨的減貧任務。往後菲律賓的經濟發展前景，取决於政府創造就業及扶貧的决心與帶來的成效。