外匯 | 2015-07-03 11:43

張敏華

基本因素強勁 或利好英鎊

昨日美國公布就業數據。雖然6月份非農業新增職位只達22.3萬份，少於市場預期，但失業率則由5.5%回落至5.3%。反映美國就業市場仍保持溫和的增長速度，而美國經濟增長則有機會保持於2.5%至3%。短期內，美元或因就業數據低於預期而出現調整，料主流貨幣的英鎊或有較佳表現。

英國近期公布的經濟數據保持強勁，例如6月份建築業採購經理指數由55.9升上58.1，優於預期。而之前公布的第一季國內生產總值修正值亦由0.3%向上修訂至0.4%，按年升幅由2.4%向上修訂至2.9%。而去年第四季的按年升幅則由3.0%上調至3.4%。符合英國經濟增長數據，大多數會被向上修訂。

值得留意的是，隨着工資和職位增長加快，但通脹水平偏低，導致撇除通脹後的實質家庭收入，第一季按年升4.5%，為2001年以來最高。而實質消費者開支升0.9%，按年升3.4%，為2007年第四季以來最高。數據反映英國家庭收入增加，有利於消費市道，對經濟帶來支持作用。

惟英國經常賬赤字仍然偏高，於第一季佔國內生產總值的比例達5.8%。但過去4個季度，淨買入英國資產項目的資金高達2250億英鎊，佔國內生產總值的比例高達12.4%，足以彌補經常賬赤字令資金流出英國的問題。隨着英國基本因素維持強勁，我們預期，英倫銀行或於明年第一季開始加息，或較利好英鎊表現。

技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數(RSI)已由超買回落至中性水平，滙價亦受到上升趨勢線和fibo 0.382支持。預料英鎊有機會逐步上試6月份高位的1.5930，支持或為1.5569。