外匯 | 2015-06-25 12:45

張敏華

美國首季經濟上修 美元或造好

希臘的債務談判又出現變數，希臘和歐洲債權人於昨晚的會議，仍未達成共識，將於今日繼續談判。但我們估計，本周雙方仍有機會達成技術性協議，而隨着希臘的不明朗因素逐步消退，市場焦點有機會放回美國經濟和貨幣政策層面上，或重新利好美元。而主流貨幣的澳元，由於澳洲央行政策與聯儲局政策背道而馳，料下跌風險或有所增加。

昨日美國公布第一季國內生產總值的最終值，由之前的負0.7%，大幅向上修訂至負0.2%，符合市場預期。當中，本地需求增長由0.8%向上修訂至1.2%，庫存增長由0.3%向上修訂至0.4%，消費者開支則由1.8%向上修訂至2.1%。

我們認為，根據近期有關第二季美國經濟的數據表現，例如樓市數據全面造好、消費者開支持續改善、核心耐用品訂單亦顯示，扣除通脹後的實質商業投資有機會保持強勁，而4月份出口亦維持強勁增長，所以我們相信，第二季美國經濟增長速度，有機會由第一季的負0.2%，顯著加快至2.8%。

如果美國數據持續向好，花旗分析員預期，聯儲局有機會提早於9月份開始加息，或比較利好美元後市。反觀，主流貨幣的澳元，受累於經濟增長疲弱，11月份澳洲央行可能會減息25點子至1.75厘，和聯儲局政策背道而馳，或會利淡澳元的中長期表現。

技術上，澳元兌美元的相對強弱指數(RSI)由中性水平開始回落，預計澳元暫時或會於0.7533至0.7938區間上落，但下跌風險或已有所增加。