2015-06-24 00:00

神州內外 卓亮

「雙降」仍有空間 人幣兌美元趨平穩

無可否認，中國經濟動力與過往超高速增長相比有所減弱。2014年GDP擴張7.4%，為24年低位，而今年首季7%的增速亦是6年來最弱的季度表現。在經濟轉型的過程中，中國經濟不再一味依靠借貸高速膨脹以刺激出口與投資。惟外圍環境嚴峻，適度放寬貨幣政策，能夠對保持中高速增長發揮正面作用。 在息口方面，經歷半年內3次減息後，一年存款基準利率已降至2.25%，如計入50%的最高上浮區間，理論上能夠達到3.375%。相比之下，5月消費者物價指數同比升幅只有1.2%【圖1】，不及去年同期增速一半。 中國名義利率與零下限有相當大的距離，扣除物價變化後的實際利率亦處於正數，有別於發達經濟體的情況。溫和的通脹壓力為 ...

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