來自大韓民國的繼承者

上周三(5月28日)，三星集團控股家族公布了新一輪的重組與合拼活動。三星旗下子公司第一毛織(Cheil Industries)，提出以每0.35股，換取1股三星物產(Samsung C&T)的股權，預計雙方的董事會將在今年7月正式表決通過，最快今年9月前完成合併。外間認為，此舉主要目的是讓三星第三代接班人李在鎔通過合拼而持有更多三星電子的股份，並為三星集團的權力交接作好準備。合拼消息刺激兩股急升15%至停牌，而此舉背後蘊藏着對韓國日後發展的重要啟示。

三星物產具多元化綜合業務

如合拼順利，三星物產將會是一家集建築、能源、時裝、娛樂、餐飲一身的大型綜合服務商業機構，每年銷售額有機會高達306億美元。事實上，這類綜合業務機構對韓國企業國際化的進程，扮演着非常重要的角色。這類機構不時探索着環球商機，然後將世界各地的最新商業模式及活動集中轉送到韓國的相關企業部門。三星物產是韓國三星集團的前身。其工程，建築和能源投資均是世界知名。全球最高的杜拜塔和台北101，三星物產的建築部都有份參與。至於第一毛織，該公司成立於1963年，本名為三星愛寶樂園(Samsung Everland)，去年收購服飾公司第一毛織後才更改為現有名稱。第一毛織主要業務包括服裝、化工、主題公園、度假村等。投資界認為，第一毛織對三星具有相當的策略性地位，而合併後的新公司更會成為三星Biologics生物製藥公司單一最大股東。生物製藥是三星長期成長領域的重要部分，其發展將大受三星集團重視。

循序漸進的交替以防青黃不接

其實在2013年，三星集團已就其重組計劃展開一系列活動，主要針對改革集團現有的交叉控股體系。自去年5月，集團會長李健熙因心臟病發作住院後，改革及權力交接的步伐明顯地加快。在2014年，集團的重組動作包括合併三星重工與三星工程，以及把旗下4家石油化學和軍工產業公司售予韓華集團。相關數據顯示，從2013年下半年開始，三星集團已實施超過30項的合拼重組活動。此外，李在鎔於2013年正式擔任三星生命公益財團和三星文化財團的理事長，以及上周二的三星物產合拼，都標誌着三星集團已漸漸轉移權力到第三代接班人的手中。作為韓國第一大企業，三星集團未來的走勢，對韓國企業界日後的發展有着深遠的影響。

4大集團在新時代下的角色

眾所周知，韓國4大集團包括三星集團、現代集團、LG集團和SK集團對韓國GDP有超過5成的貢獻。事實上，除三星集團外，其他大集團亦已展開權力交接的部署。如現代集團接班人鄭夢奎已主管集團主要業務，最近更與三星集團創辦人孫女李富真合辦HDC新羅免稅店。同時，現代集團亦在今年第一季開始為旗下Hyundai Glovis作大型集資，作為其業務重組的重要部分。隨着社會發展，新一代韓國企業接班人都深明與時並進的道理，而投資者對各大集團的轉型，亦表示支持。韓股Hyundai Glovis及 Samsung SDS在5月28日均受惠於集團近期的接班部署，單日分別大升6.32%和9.3%。如對這班極具份量的「繼承者」有信心，追蹤韓國指數的ETF實為不俗的投資選擇。