基本因素改善或利好加元

昨日油價急升，紐約期油和布蘭特期油分別錄得2.5%和3%的升幅。由於加拿大主要出口原油產品，所以短線油價造好，加元或會是最直接受惠的主流貨幣。除油價因素外，我們認為，隨着加拿大經濟數據有改善，央行貨幣政策取態轉趨中性，加上市場對加元的悲觀情緒降溫，短線加元或造好。

根據花旗編制的經濟數據驚喜指數，加拿大指數已升至33.7，為主流國家當中最高，反映數據優於預期的情況顯著增加，亦較其他主流國家優勝。例如，加拿大4月份Ivey製造業採購經理指數升至58.2，優於預期的49.2，3月份建築許可由之前的負0.3%，大幅回升至11.6%，4月份失業率為6.8%，優於預期的6.9%，全職就業人數亦由上次的減少2.82萬人，轉為增加4.69萬人。

隨着加拿大數據持續改善，加拿大央行的貨幣政策取態亦出現轉變。今年初央行減息，對經濟前景的觀點十分負面。但於上次議息，央行對經濟前景轉趨正面，相信再減息的機會不大。我們預期，當局於明年第三季或會開始加息。

多個利好因素亦引發投資者陸續減持加元淡倉。根據期貨市場顯示，加元的非商業性淨短倉合約已由3月初的38863張，大幅減少至10080張，反映市場對加元的悲觀情緒降溫，有機會推升加元後市。

技術上，美元兌加元的隨機指數有下跌跡象，加上滙價亦受制於20天線的1.2121，相信短期於1.1941至1.2121整固之後，有機會下試fibo 0.50水平的1.1728。