瘋牛下的金神

4月份港股大升，街頭巷尾都在談論股票。聽聞還有人把手上物業抵押給銀行，把得來的資金用作「投資」股票。興致之高，實在一時無兩。更聽聞有人就連平日不放在眼內的強積金，現在也考慮將其資產轉投到香港股票基金。強積金頓成焦點，情況就好像變了「瘋狂牛市下的強積金神」，又或簡稱「瘋牛下的金神」。

上月港股升勢凌厲，上落動輒數百至千點，吸引力自然高。但在強積金投資方面，大家實在要留意以下幾點。

退休投資首重長遠策略

相對於數十年的強積金退休投資，近期的升市只屬短線，長遠還要看實體經濟的表現。現在的環境，相信主要是由大量資金造成，而不是實體經濟的良好表現所導致。假使資金流向改變，又或政策轉向，股市便會產生大波動，甚或下跌。此外，一些地緣政治風險，通常會把大家殺過措手不及。選擇投資某類型基金，應考慮市場的長遠前景；更重要還是自己的投資風險承受能力，而不是某個市場突然大升。

港股指數基金不一定追縱恒指

現時強積金市場上，約有13間供應商提供香港股票指數基金，但並不是每一隻都是以恒生指數為指標。指標指數不同，表現自然有別，在選用時一定要審視清楚。而一般基金都會保留少量現金，以應對不同需要。再加上要扣除管理費，基金表現會與恒生指數或所選用的指標指數有別。

主動式vs被動式

強積金市場上的香港股票基金，可分為主動式和被動式管理。究竟應該選用哪一種管理模式的香港股票基金，實在要看自己所重視的要點。被動式管理基金因為只需要按照所用指標指數買股，不需專人揀股，所以收費相對較低，一般可在1%以下。不過，其表現一定與指標指數相約。而主動式管理基金要用專業投資經理精挑細選股票，收費自然會較高。但如果投資經理的眼光獨到，往往有出人意表的成績。

炒股有別於基金投資

股票之所以可炒作，其中一個重要因素，是在股票市場開市期間，股民可以即時得悉股價和進行買賣。但強積金投資基金的價格，通常要在市場收市後才可計算出來。大部分的強積金投資基金都要在兩日後才有今日的基金價格。再者，如果計劃成員在今日傳送基金轉換的指令給強積金服務供應商，供應商接受後，計劃成員要等供應商成功處理今次的基金轉換指令，才可再做第二次的基金轉換。在等候期間，即使市場突然逆轉，計劃成員亦只可以等待供應商完成基金轉換指令，而等候期一般是兩個工作天。換句話說，在等候期間，計劃成員是沒法終止是次的基金轉換指令。

總括而言，強積金的投資與股票的不同，百米飛人也不一定會在馬拉松比賽中取勝，建議大家謹慎為上。

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