減息預期降溫或短線支持加元

昨日美國聯儲局有官員表示，有信心當局今年開始加息，言論令美元上升，其他主流貨幣普遍下跌，但唯獨加元卻逆市上升0.2%。主要原因是，加拿大央行行長波洛茲表示，當局1月時的減息，已支持經濟回升，暗示央行已有足夠措施，應付油價疲弱對經濟的影響。我們認為，央行的言論或進一步令減息預期降溫，可能為加元帶來支持。

加拿大央行行長波洛茲昨日亦表示，加拿大今年第二季經濟將進一步改善，而美國經濟增長較預期理想，更有可能支持加拿大增長加快。行長的言論，更加反映當局對加拿大經濟前景較以往樂觀，顯示央行在未來減息的需要性下降，或利好加元表現。

其實自央行在上周議息時大幅調高經濟及通脹增長預測後，市場的減息預期已逐步降溫。根據利率期貨市場的資料顯示，在上周央行未公布議息結果前，市場預期有大約40%的機會，央行會在年底前減息，而現時的減息預期跌至大約30%。因此，若加拿大未來的數據進一步改善，或減息預期進一步降溫，可能對加元有支持。

但要留意一點，是加元的走勢，始終受到油價走勢所影響。雖然市場憧憬原油庫存減少，油價近期出現反彈，但我們認為中國經濟增長放緩令原油需求減少，而美國鑽油台數目減少仍未有明顯影響原油供應，因此原油供過於求的情況或會持續，或限制油價及加元的表現。

技術上，美元兌加元跌穿支持位1.2352至1.2088後出現反彈，但相對強弱指數反覆下跌，料上方或受制於1.2352，後市或於1.1989至1.2352區間上落。