2015-04-20 00:00
衍生拆局 林森澤
莊家兩頭殺 屠熊又宰牛
《信報》牛熊證街貨強制性贖回（對沖張數）分布圖，主要顯示恒指從現水平每向上（向下）升（跌）100點，累計會有多少熊證（牛證）被強制性收回（以期指對沖張數計算）。 從上周五收市後的數據來看【圖】，牛熊證的街貨比例為81：19，牛熊證比例高度處於相當失衡的情況。復活節假期後，恒指連日急升，累積漲逾3000點，惟指數受制於28000點關口，加上中央近日有意為中、港股市的狂牛降降溫，刺激周五晚恒指夜期急挫逾700多點，莊家的「宰牛」行動似乎如箭在弦。 然而，人民銀行卻在周日突然宣布下調存款準備金率達1個百分點，令後市的表現變得更為波動。這會否造就莊家兩頭殺，即屠完牛再屠熊，值得留意。 事實上，恒指於現 ...
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