外匯 | 2015-04-09 12:20

張敏華

美元升浪料持續 歐羅或受壓

昨日美國聯儲局公布3月份議息紀錄。紀錄顯示部分官員認為，現時美國整體經濟允許當局在6月份開始利率正常化，但其他官員認為油價下跌及美元上升，或令通脹受壓，加息時間應該在今年較後時間。由於議息紀錄反映加息方向未有改變，令美滙指數由低位反彈，並升穿98水平。我們認為，美元中長線升勢或不變，歐羅稍後仍有機會受壓。

議息紀錄除了提及利率政策外，當中有兩點是市場所關注。第一，官員認為早前在政策聲明中移除「耐性」的字眼是恰當，原因是當局認為就業市場持續改善。第二，央行官員認為，近期經濟增長放緩，部分原因是受到惡劣天氣影響，預期經濟前景維持溫和增長。

議息紀錄無疑確定，聯儲局短線加息的機會不大，但央行的加息方向並沒有改變，因此我們預期美元中長線的升浪將會持續，特別是當經濟逐步擺脫嚴寒天氣的影響，或令加息預期重現。在美元有機會延續其升勢下，加上市場憂慮希臘的援助方案，料歐羅的弱勢不會有明顯改變。

希臘近日與債權人商討財政改革方案，但現時雙方的商討情況仍然相當混亂。例如，希臘總理齊普拉斯表示，雙方談判仍然持續及成熟，但同日希臘政府發言人表示，拒絕債權人所建議的調高資產增值稅。現時雙方的談判處於膠着狀態，或令市場進一步憂慮希臘當局未能在4月底前獲得資金援助，可能不利歐羅表現。

技術上，歐羅兌美元受制於55天線及阻力1.1052，並出現掉頭回落。料後市或於1.0458至1.1052區間上落，走勢或偏淡。