2015-03-20 00:00

價值物語 郝承林

通縮顯雛形 投資睇三類

大文豪馬克吐溫的名句：「世上有三種謊言：謊言、該死的謊言和統計學。」（There are three kinds of lies︰ lies, damned lies, and statistics.） 國家統計局上周公布2月份的物價數據，消費者物價指數（CPI）按年增1.4%，而工業品出廠價格指數則下跌4.8% 。驟眼看似無不妥，但如【圖】所，PPI已連續36個月負增長，CPI卻神奇地沒落入通縮。相關數據的真確性，着實讓人充滿聯想。 如果真的是出廠價下跌而零售價上升，零售商豈非大賺特賺？但觀乎近日公布的內需和工業股份業績，盈利卻普遍出現下跌，便可見內地是出現輕微通縮，而非PPI 與CPI背道 ...

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