ETF | 2013-09-24 05:00
易亞投資
經過早年金磚四國熾熱盛況，印度經濟近年如一潭死水般，經濟增長似乎失去往日動力。金融海嘯後熱錢流入印度的規模不少，近期美國退市消息不絕，美債息上升，資金撤出印度。
難靠內需推動經濟 評級負面
近年印度的經濟數據及股市走勢反映印度經濟結構性問題的影響。相對天然資源豐富的地區，印度甚為依賴入口。根據印度政府的數據顯示，近年原油及黃金的入口總額已上升至佔印度入口逾40%，兩者的需求及價格上升是令貿易赤字攀升的主要因素。相比其他新興亞洲國家近年藉振興內需催谷經濟增長，印度相對有所顧忌，因內需增加會令原油及黃金的需求及入口量增加，令貿易赤字更趨嚴重。
印度的政制詬病多時未被積極改善、財政及經常帳赤字高企(即俗稱「雙赤字」)、高通脹、外匯儲備下跌等問題，令投資者 及評級機構相當憂慮。標準普爾曾多次表示，受政治環境、財政狀況、經濟發展、外圍及其他因素影響，印度前景評為負面，被調低評級的可能性達三分之一，而且比其他亞洲新興國家如印尼等為高，可能導致其喪失投資評級。
投資者對印度投資信心薄弱，資金流走，令印度盧比自2011年中開始積弱。印度盧比兌港元經過年初橫行後，自5月起受美國聯儲局退市消息影響，盧比持續貶值，年初至今(上周五收市)已下跌超過12%，並連環引發股市及債市下跌。印度交易所CNX Nifty指數7月中起急挫，由7月中高位至8月尾低位急挫近25%。
新行長推改革 市場消化負面消息
新任印度央行行長、前國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟師拉賈，上任首天便馬上推出一系列金融改革措施，及刺激積弱多時的印度盧比，內容包括銀行增加分行的門檻降低、協助非公營機構貸款、開放貨幣市場以及引進更多金融產品。市場似乎受落新改革措施，印度交易所CNX Nifty指數及印度盧比曾連續數日急升，投資者似乎對新行長投予信心一票；加上市場上多個負面消息漸淡化，而上周三美國聯儲局出乎市場預期意外地未有啟動退市計劃，包括印度在內的新興市場股市重拾升勢，CNX Nifty指數(以港元計)上周反彈近3%，印度盧比亦反彈近2%，連帶相關於北美、歐洲及亞洲上市的印度ETF成交增加，顯示投資者正積極重新部署。
新興市場大調整令不少投資者正注視短線吸納「博反彈」。股市仍處於敏感階段，易受市場消息及氣氛左右，令股市匯市波幅增大，印度股市及匯市近日不下數次單日波幅高達5%。投資者利用於本地上市的ETF可無間斷於港交所交易時段進行買賣，靈活度較高，較適合用於捕捉市場波幅；印度當地股市的交易時段為香港時間上午11時45分至下午6時正，希望追蹤當地波幅的投資者更可充分利用兩地交易重疊時間，捕捉「即市」走勢，積極管理自己的投資組合。