富瑞 阿里健康(00241)
評級：買入
目標價：28元 -> 14元 (較前收市價6.39元有1.2倍潛在升幅)
阿里健康(00241)截至今年9月30日止六個月中期收入達115億元，按年增長22.9%。富瑞發表稱，維持阿里健康「買入」評級，目標價則由28元大幅削至14元。
報告指，阿里健康中期收入按年上升23%，較該行預期為低；其中醫藥直銷(1P)及互聯網健康護理業務取得強勁增長，分別同比上升46%及74%，但平台業務(3P)銷售在疫情下交易總額疲弱，銷售表現僅持平。
富瑞指，內地「藥品網絡銷售監督管理辦法」12月起實施，對3P平台業務有較嚴格規管，料短期會令有關業務增長放慢，不過行業領導者長線應受惠市場整合。
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