11月港股真是風雲色變。10月底很多「別有用心人士」仍大聲唱淡，令恐懼的投資者沽售離場，貪婪的投機者更甚至借貨抛空。借著中共二十大利好政策出爐、中國領導人在G20與美國領導人的有益會談氣氛及在APEC與各國領導人的友好會面，在外資買入及「挾淡倉」行動下，恆指從10月31日的14687急升至11月15日的18343，升幅差不多25%，個別曾被大幅唱淡的版塊升幅更加厲害。其後，受不利消息炒作，恆指跌回17000以下。在澄清消息後，恆指又反覆回升至18597收市。12月港股又如何呢？
12月上中旬全球最吸睛的項目相信非世界盃莫屬。卡塔爾世界盃正如火如荼地舉行，中國雖然無緣進身決賽周，卻是贊助廣告費最多，近14億美元，大幅超過美國企業贊助的11億美元。此外，其他設施，如場館建造、相關產品、穿梭電動巴士等等，都是「中國製造」，延續「一帶一路」的概念與實行。卡塔爾投桃報李，與中國石油化工集團簽署一份爲期達27年合約，是天然氣合約交易史上的最長紀錄。據聞部分會用人民幣計價，在未來27年內，卡塔爾每年會向中國提供400萬噸液化天然氣。整個交易價值約600億美元等值，平均每年約22億美元等值，中國就可以從卡塔爾獲得數百萬噸液化天然氣的供應。更值得一提，美國前朝政府在中美貿戰之下，中國簽訂了長期合約，以當時稍爲偏高的價錢從美國買入液化天然氣，但相比現時液化天然氣暴漲數倍的價錢，就非常便宜。中國從卡塔爾獲得合理價錢的天然氣，而供應量亦已超出自身所需，便將原本由美國購入的液化天然氣轉售到歐洲。業界人士透露一船的利潤可達1.2億美元，而今年上半年，中國用這種方式輸往歐洲大陸的天然氣，最保守估計也超過100艘船，利潤可想而知。
衆所周知，「俄烏之戰」背後是俄美之戰。美國威逼利誘地用各種手段切斷歐洲盟友與俄羅斯的平價天然氣能源供應，然後以高達4倍的價錢賣液化天然氣予歐洲，也難怪歐洲諸國樂於向中國及印度購買便宜很多的天然氣。事實上，今年寒冬，歐洲大陸缺糧缺水、缺電缺能，隨時造成人道災難；選民唾棄現任政客，如最近的瑞典及意大利已產生極大變化，國家民族主義右翼勢力強調本國利益，着重民生經濟、反對跟美國唯命是從，深得選民認同。其他歐洲國家選情會否變天，相信有智慧的讀者心中有數。
美國中期大選，共和黨成功拿下衆議院，拜登政府施政更加困難，兩黨鬥爭將會更激烈，社會更撕裂。爲了轉移美國國内選民視綫，口稱維護和平，實質世界上絕大多數戰爭都是美國政客挑起，只有不斷製造地緣政治緊張局勢，不斷加息，全球主要股、債、商品市場震盪，國際資本一面倒流向美國，盡顯美元獨霸的威力。然而，問題焦點之歐美通脹狂飆，是貨物、食品和能源供應鏈未能解決，提高利率只會使投資卻步，通脹會更加惡化，甚至可能形成滯脹，嚴重的話，隨時導致衰退。
況且，在11月初，總統拜登與民主黨的第二大金主Sam Bankman-Fried之加密貨幣交易所FTX，被揭發濫發FTX平台上的代幣FTT，嚴重誇大資產總值，引發信心危機的雪崩效應，數日之內全球幣市蒸發了1500億美元。結果讓120萬客戶血本無歸、當中包括不少主權基金、大型投行和公共服務基金， 而其後遺症的連鎖性反應還未切底暴露。FTX的倒下，與2008年雷曼兄弟垮台而導致全球金融大災難，同出一轍，就是監管權力的放縱、政商關係纏繞不清以及資本家的短視。但2008年「全球一體化」，尙有其他國家一齊同步而行，危機勉强挨過。在現時「半球化」下，美國只能與它的歐洲附從國應對FTX垮台危機；不過，歐洲諸國現時已是自身難保，相信很難實質上給予支持。因此，對FTX金融危機的發酵程度，千萬不可掉以輕心。
世界第二大經濟體的中國，受美國的多方面圍堵，只好靠自身力量與友好國家發奮圖强。最近宣佈的降準25個點子，保持流動性合理充裕，貨幣信貸總量合理增長，落實穩經濟一攬子措施，加大對實體經濟的支持力度。經濟能否快速增長，則要視乎內地經濟重新開放的程度，以及動態清零政策的實施方式。
綜合上述不穩定因素及混亂情況，相信12月股市仍受大國博弈、地緣政治局勢、高層官員言論、疫情控制程度、最新金融數據、各國財經政策及加密貨幣交易所FTX垮台發酵所影響而大幅度波動。如股市有「插水式」下跌，不妨分段吸納下列板塊的質優股，包括高端航天科技、尖端軍事工業、互聯網平台、人工智能、潔净能源、電動汽車、内循環及ESG等，中/長綫回報應該不錯的。對於短線投資/投機者而言，則充滿獲利機會，但定要衡量風險，靜觀其變，適時獲利及嚴守止蝕......
黎永良
