滙豐環球研究 信義玻璃(00868)
評級:買入
目標價:17元->30.3元(較周五收市價19.58元有54.7%潛在升幅)
滙豐環球研究發表報告,將信義玻璃目標價由17元大幅上調78%至30.3元,維持「買入」評級,預期公司今年盈利將強勁增長。
報告指,浮法玻璃平均售價於2020年表現較預期好,主要是較高的價錢及毛利率,部分浮法玻璃的產能轉移至生產太陽能板,將會造成浮法玻璃短缺,預計今年會更呈供應短缺,現時預計浮法玻璃的平均售價將在2021年增長10%。
該行預計,信義玻璃2021年純利將會上升47%至79億元,主要由於均價上升及毛利率改善,盈測較市場高出31%,相信市場仍未充份反映未來浮法玻璃的增長動力。該行稱,公司去年12月宣布收購中國玻璃(03300),現時收購仍未反映,一旦收購完成,將會提高信義玻璃產能28%,市佔率提升至約14%,公司也會成為市場整合贏家。
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