美銀美林 美團(03690)
評級:買入
目標價:120元 -> 118元 (較前收市價100.4元有17.5%潛在升幅)
美銀美林發表報告,估計內地新肺炎疫情影響下,美團旗下業務表現參差,故削目標價1.7%至118元。
報告指出,預期美團旗下各項業務表現參差,當中佔比最大的旅遊及訂房業務收入,估計首季收入有高單位數跌幅。另外,雖然外賣業務農曆年間錄得負增長,但2月10日後外賣下跌速度有顯著減慢,故相信首季仍有低單位數增長。
至於創新業務收入,美林估計美團受惠美團買菜業務推動,抵銷摩拜單車需求走弱,料該業務首季收入增長可大升一倍。
因此,美林估計美團首季會錄得虧損情況下,故降2020及2021年每股盈利預測,由原先的1.48及3.4元人民幣,下調至0.01及3.34元人民幣,目標價也由120元降至118元,折合預期明年32倍預期市盈率。
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