大和 蒙牛乳業(02319)
評級:買入
目標價:32.8元 (較前收市價24.25元有35.3%潛在升幅)
大和發表報告,認為蒙牛市佔率升推動收入增長,續予「買入」評級,目標價32.8元不變。
報告指出,蒙牛受到對手伊利(600887.SH)營運毛利率下滑影響,拖累股價昨日下跌3%,但認為蒙牛不會面對相同影響,因伊利營運毛利率跌主要受到增加廣告開支拖累。
大和續稱,隨著蒙牛今年不會出現一次性開支,加上去年市佔率提升,推動收入向上,估計2019年蒙牛每股盈利增長可增48%,故續睇好前景,而目標價折合預期今年25倍市盈率。
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