瑞銀放棄長期以來看跌印度股市的觀點，將其評級由「減持」上調至「中性」，但將香港股票評級從「增持」下調至「中性」。
彭博引述瑞銀報告稱，隨着投資者對防禦性和內向型股票的偏好增強，該券商對這個南亞市場變得更加樂觀。雖然相對於公司的普通基本面表現，估值仍顯昂貴，但以國內為主又受益於油價下跌的印度經濟在貿易不確定性下表現出了防禦性。
美國總統特朗普發動關稅戰後，全球投資者重新聚焦被視為相對避風港的印度資產，印度基準股指很快就收復4月2日對等關稅宣布以來的失地。瑞銀指出，儘管存款增長疲軟，但印度銀行業願意下調存款利率，而政府可能給予消費的支持也是上調評級的因素。
與此同時，瑞銀將香港股票評級從「增持」下調至「中性」，香港的貿易依賴度相對較高且指數對美國收入存在敞口，關稅風險可能會打擊市場人氣。
瑞銀還將印尼股市評級由「中性」上調至「增持」，因其國內和防禦特質使估值現已接近疫情時低點，並且還可能得到國有基金的支持。
