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2024年9月19日 港股直擊 即巿股評

建銀國際:地產股已大致反映減息因素 看好領展信置

建銀國際發表報告,認為美國聯儲局減息已大致反映在本港地產股股價上,預期本港利率在今年底前不會跟隨減息,而利率只是地產股其中一個影響因素。

該行表示,由於本港短期不會跟隨減息,預期本港一手樓銷售仍會呆滯,住宅樓價料進一步調整。目前樓市供應過剩,需要等待市場重新對物業感興趣,又或新的土地供應暫停一段時間。此外,主要發展商的收租業務對利率周期的敏感度低於經濟周期,料需要1至2年時間復甦。減息最直接的好處是發展商的利息減省。該行估計減息25個基點將導致平均1.5%的盈利增長,短期將對高負債的發展商,包括:新世界發展(00017)及希慎(00014)較為正面。不過若考慮到營運和財務上困難,相信新世界發展的盈利跌幅不能被利息減省所抵銷。

建銀國際認為,就「減息交易」而言,該行看好領展(00823),而「跨周期」的較長線則較好信和置業(00083),兩股均予跑贏大市評級,目標價分別為45元及10.2元。

 

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