平安健康(01833)立足於「管理式醫療+家庭醫生會員制+O2O醫療健康服務」的獨特商業模式，持續夯實醫療服務能力，已逐步建立起以家庭醫生為核心，以專科醫生為支撐，以名醫專家為亮點的醫療健康服務生態。作為中國平安管理式醫療模式的重要組成部分和平安醫療健康生態圈旗艦，平安健康緊密融入集團「綜合金融+醫療養老」的雙輪驅動戰略，近年來不斷取得穩健提升的業績表現。
今年上半年，公司22.2億元人民幣，並在業務結構持續優化下，降本增效效果顯著，毛利率同比上升5.6個百分點至32.2%，淨虧損同比大幅收窄47.2%至2.45億元人民幣，距離公司實現盈利的目標加速前進。
積極拓展各類業務合作
延續業績的亮眼成績，公司近期在戰略發展路上持續開拓。最近一兩個月，公司與usmile品牌簽署戰略合作協議，通過「口腔護理商品+醫療服務+健康管理」的組合服務形式，在口腔健康領域探索線上+線下融合的業務模式，在健康管理、商品+健康服務等模塊展開全方位戰略合作。後來，公司再與三諾生物達成戰略合作，雙方從「慢病管理智慧硬體+服務的產品推廣」、「基於CGM的數字療法的探索與開發」以及「創新支付模式-CGM+保險的融合」探索慢病健康管理新路徑。種種合作反映公司在「健康+」方面不斷拓展業務，支撐未來業績的持續上揚。
新高管經驗與集團戰略起到協同效應
日前，平安健康宣佈聘任李斗為公司董事會主席、執行董事、首席執行官，而李斗在平安人壽任職期間，其賦能平安人壽的「健康+」業務模式卓有成效。公司認爲，李斗的加入，有助進一步堅定公司戰略定位與發展路徑，為公司實現業務健康、高質量發展賦能。
根據公告介紹，李斗先後在醫藥、快消、保險、養老等多項領域擔任高級管理職務，在洞悉消費者需求，並據此部署後端產品研發、供應管道建設及數字化運營等方面具有深刻洞察和豐富經驗。李斗過去帶領平安人壽居家養老團隊從無到有，完成全新產品線建立和服務體系搭建，並與保險融合形成全新銷售體系。過去一年，通過打造三位一體全天候陪伴養老管家、10大場景服務一站式供應及智慧監督體系，不斷探索構建服務壁壘，追求長效經營，取得重大經營成果。這些經驗更好跟平安健康融入集團的「綜合金融+醫療養老」戰略契合。
股價方面，於今年9月4日開市前發布的2023財政年度之中期報告顯示，公司截至今年6月底資產淨值約133.51億元人民幣，而截至今年6月底已發行股數約11.19億股，計出每股淨值折合為12.8688港元，相對今年10月19日收報16.94港元，市賬率為1.32倍，相對行業市賬率現價已被低估。此外，參考截至2018至2022年12月底，以及截至2023年6月底之每期市賬率，得出平均值為3.92倍，相對每股淨值12.8688港元，計出每股合理值不少於50.00港元，擁有很高的升值潛力。
聶振邦 (聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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