美國隔晚公布8月核心CPI按年升幅由7月的4.7%，回落至4.3%，為近兩年最慢，但大數消費物價指數（CPI)連升兩個月兼高過預期，但市場選擇睇核心CPI持續向下，更估本輪聯儲局加息機會不大。
前財長薩默斯(Lawrence Summers)今早便提醒投資者，目前實現軟着陸的窗口非常狹窄，更批軟着陸概率只得三成。不過，薩默斯十日前先講就業數據顯示經濟仍然強勁，軟着陸機會正在上升，真是今日的我打到昨日的我。
本欄重申再次強調，美國硬着陸機會高，從10年與3個月孳息率曲線倒掛已表明了債市投資者睇法，連同周二《美股歷奇》提及，U1失業率(即失業超過15周)已抽上，過往歷史均預期美股凶多吉少，詳情可重温周二長文，又或者重温昨日實戰教室。
今日美股最大事件除了公布美國公布零售、PPI及首次申領失業救援人數等數據，更重要是今年最大新股ARM今晚上市。單睇基石投資者便星光𦒉𦒉，包括蘋果、輝達(Nvidia)、Alphabet、AMD、英特爾和三星電子。
ARM市盈率近百倍
無可否認ARM喺勁，單是以ARM架構處理器在手機行業市佔率達99%，但手機已是過去式，人工智能才是ARM最大賣點，有報道稱，ARM招股文件中，已50次提到人工智能。
不過股票最重要睇估值，ARM最終以每股51美元定價，即折合市銷率19倍，市盈率99倍，睇落去大家都知道貴，在息口企在高位及聯儲局收水未變下，ARM今晚上市絶不應該因為背有「人工智能」四個大字就衝入去追，好大機會有中伏危機。
更何況，輝達向上動力不再，標普頭肩頂亦愈來愈成形，向下風險不細，目前買高估值股份絶對博唔過。
編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周四在「信報網站」及「港股360」撰文。
