富瑞 中國海外發展(00688)
評級：買入
目標價：24.71元 --> 23.5元
中海外中期純利134.9億元人民幣，按年跌19.43%。每股基本盈利1.23元，中期息派35港仙。富瑞發表報告，將中海外目標價由24.71元，調低近5%至23.5元，維持「買入」評級。
報告指，中海外上半年核心盈利按年跌20%至138億元人幣，符合市場預期，主要是去年同業較高基數。公司於一二線城市有充裕項目推出，提升全年20%的銷售增長目標的可見度。公司透過多個收購渠道，加快土地儲備。富瑞預期中海外後續交付將可緩衝毛利率壓力，以及支持下半年盈利復甦。
富瑞把中海外今明兩年盈利預測分別上調3至5%，料今年全年核心盈利增長8.3%至264.4億元人民幣。基於國家支持房地產政策利好一二線城市復甦，重申中海外為行業首選。
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