富瑞 歐舒丹(00973)
評級：買入
目標價：34.7元 (較前收市價19.58元有77.2%潛在升幅)
歐舒丹截至3月底止全年銷售淨額21.35億元（歐羅．下同），按年增長17.9%。富瑞發表報告，維持歐舒丹「買入」評級，維持目標價34.7元。指上季銷售趨勢優於預期，主要受到SDJ品牌增長267.5%所帶動，加上新產品的推出，而原裝bum bum cream繼續表現良好。
富瑞把公司2023-25財年淨利潤預測分別上調12%/2%/1%，及上調銷售額預測7%/8%/9%，以反映SDJ推動的2023財年銷售趨勢高於預期、管理層對2023財年新營運利潤率指引(料雙位數)、及對2024/25財年的利潤率假設持保守態度。同時指出沒有計及2023財年減值損失(約佔銷售2至4個百分點)，因為這是一個單次性項目。該行表現會等待6月的業績發布會管理層釋出更多經營指引。
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