大型內銀股相繼公布了季度業績。瑞信發表研究報告建議，避險情緒下投資者可關注國有四大行中的農業銀行(01288)和中國銀行(03988)，因二者具有較高的股息率，且整個銀行板塊估值吸引，運營穩定。
報告指，四大行第三季收入平均按年跌2.1%，純利則按年升6.8%，收入動力疲弱乃預期之內，主要是受淨息差壓力及收費收入下跌等拖累。該行預計四大行第四季度收入將進一步略為走弱，盈利增長則保持接近首三季水平。
今年首9個月，農行收入按年增加3.6%，中行則增長2.6%，均高於行業平均增長率(1.9%)。農行收入增長主要來自兩部分：強勁的手續費及佣金收入增長(2.9%)及低價放貸策略，該策略使得年初至今的農行貸款總量上升逾一成。中行受惠於海外業務，佔比近兩成的外滙貸款使其利息收入按年增長8.5%。
工行(01398)各業務板塊表現均衡，首9個月收入按年增長1.1%，不溫不火。建行(00939)首9個月淨利息收入增長7.7%，屬四大行中第二強勁增幅，但非利息收入錄得6.19億元人民幣損失，拖累建行成為四大行中表現最差的一間。
此外，農行在貸款不良率方面降低3個基點，屬四大行里最顯著改善；中行在控制支出方面做到最好，首9月支出同比上升僅3.1%。
瑞信依據收入、撥備前利潤等指標，衡量出表現較佳的是農行和中行；另依照不良貸款率衡量資產質量，撿出較優質農行和建行。儘管近期表現並不出色，建行仍然擁有最高的資產回報率（ROA）和股東回報率(ROE)。
綜合來看，農行和中行較為吸引，瑞信建議投資者在市賬率（PB）低於0.35倍時入手。若投資者看好中國發展前景，瑞信則推薦工商銀行和建行，因這兩隻股票擁有較高的指數權重。
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