富瑞 青島啤(00168)
評級:增持
目標價:96元 (較前收市價63.9元有50.2%潛在升幅)
青島啤首三季盈利42.67億元人民幣,按年增長18.17%,期內收入291.1億元人民幣,上升8.7%。富瑞發表報告,認為青島啤交出值得尊重之季績,維持給予「買入」評級,看好公司的高端化策略。
報告表示,青島啤第三季銷售及純利分別按年增長16%及18.4%,前者符合預期;至於純利升幅則低過該行原先預測(預期增25%),主要是該行對公司受惠成本減省的看法過於進取。該行指,第四季通常是啤酒行業淡季,但今年有12月世界杯及較早的農曆新年,故有助推動銷售。
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