富瑞 新秀麗(01910)
評級:買入
目標價:25.41元 (較前收市價20.4元有24.6%潛在升幅)
富瑞發表報告,預期新秀麗第三季銷售將繼續逐月改善,維持「買入」評級,目標價25.41元不變。
富瑞預期新秀麗第三季經調整EBITDA為1.37億美元,毛利率16.5%,季度銷售8.31億美元,較2019年第四季水平下跌4.1%(以當地貨幣計算,不包括俄羅斯及細小地區)。基於第三季銷售趨勢好過預期,預期第四季度銷售將達到2019年第四季水平。
報告指,息口上升將加重公司利息支出負擔,預期公司將加快償還債務。該行把新秀麗2022年純利預測上調3.8%,明年維持不變,2024年預測則下調1.3%,當中反映了滙率的不利影響以及利息支出等因素。
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