大和 濰柴動力(02338)
評級：買入 --> 持有
目標價：16.5元 -> 13元 (較前收市價12.52元有3.8%潛在升幅)
大和發表報告，濰柴動力面對毛利率受壓，建議等待業務好轉，下調評級至「持有」。
報告指出，濰柴產量幾乎沒有受到上海影響，但市場需求卻轉弱，當中重卡車首五月銷售按年跌63.4%至32.5萬輛，引擎銷售下滑58%，但六月銷售好轉亦未如如預強。
報告引述管理層稱，相信中央會落實經濟增長目標，但大和相信基建項目執行力仍存不確定性，加上毛利率受引擎及Kion品牌銷售量下滑難免到拖累，因此削2022至2024年每股盈利預測各16%，達至84.2分、1.1元人民幣和1.24元人民幣。
有見及此，大和將濰柴評級由「買入」降至「持有」，目標價從16.5元下調至13元，折合5.2倍EV/EBITDA。
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