大和 長城汽車(02333)
評級：買入
目標價：40元 -> 35元 (較前收市價13.46元有1.6倍潛在升幅)
大和發表報告，料晶片短缺仍困擾長城汽車，削目標價12.5%至35元。
報告指出，長汽去年收入升31%至1210億元人民幣，當中銷量升15%，均價升14%至9.5萬元人民幣，大和估計今年長汽產品組合進一步優化，當中車款機甲龍有望在第三季推出，料售價會超過45萬元人民幣。
大和又指，晶片短缺依然會是長汽主要問題，因晶片商難以短期內增產。另一方面，集團長遠發展電子與電機構造的中央電腦運算系統，該系統可控制所有車上細少晶片，相信有助減少長汽對細少晶片依賴。
基於晶片短缺及疫情影響，大和將長汽今年銷量預測由原先的183萬輛，下調至167萬輛，同時削今明兩年純利預測4至11%，每股盈利為1.192和1.861元人民幣，重申「買入」，目標價從40元，下調12.5%至35元，折合25倍預期市盈率。
