瑞信 網易(09999)
評級:跑贏大市
目標價:209.25元->224.75元(較前收市價183.1元有22.7%潛在升幅)
網易第三季歸屬股東淨利潤31.82億元人民幣,按年增長6.12%。經調整盈利38.58億元人民幣,按年增長5.14%。
瑞信發表報告,認為網易季績勝預期,收入按年升19%至221億元人民幣,比該行預期高4%,經調整純利符合預期,主要受投資損失拖累。
該行預期,網易第四季手遊收入按年增長30%,受惠期內《哈利波特:魔法覺醒》表現強勁推動增速加快,明年盈利增長動力穩健,將長期受惠於現有及將推出的遊戲,以及旗下網路搜尋引擎「有道」潛在銷售管理開支節省。
瑞信上調網易2021年和2022年每股盈利預測4%和8%,明年預測市盈率18倍,升目標價7.4%至224.75元,維持「跑贏大市」評級。
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