高盛 舜宇光學科技(02382)
評級:沽售
目標價:92元(較前收市價216.6元有57.5%潛在跌幅)
舜宇光學上半年盈利26.88億元人民幣,按年增加53.7%,不派中期息。高盛認為,舜宇中期純利增長及毛利率勝預期,惟維持「沽售」評級及未來12個月目標價92元。
高盛指,舜宇上半年毛利率達24.9%,好過該行預期,主要是相機模組毛利率按年提升3.7個百分點至14.8%,儘管期內高端手機鏡頭模組的出貨量及產品的平均售價按年下跌,但更高的毛利率抵銷了較少的收入增長,帶動毛利按年增長35%。高盛維持舜宇92元目標價,相當於17.7倍之預測市盈率。
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