花旗 太古(00019)
評級：買入
目標價：73元->75元(較前收市價53.45元有40.3%潛在升幅)
太古中期股東應佔虧損收窄至7.92億元，期內撇除投資物業價值變動，基本溢利12.56億元，上年同期基本虧損54.85億元。
花旗發表研究報告，指太古旗下不同業務於今年餘下時間仍面對一定挑戰。當中飲品業務上半年基本利潤按年增55%，主要受惠中美市場銷量強勁反彈，產品組合調整推動EBITDA利潤率升至12%，該行相信增長表現可部分抵銷原料成本和經營開支上升。
該行亦預期，上海前灘太古里等發展項目，可為太古地產(01972)帶來增長動力。
花旗指，現時太古股價較每股資產淨值折讓達57%，並指大部分負面因素已在股價反映，續予「買入」評級，同時把太古每股資產淨值預測由112.81元升至115.5元，相應將目標價升至75元，估值較每股資產淨值折讓35%。
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