瑞信 舜宇光學(02382)
評級:跑贏大市
目標價:273元(較前收市價233元有17.2%潛在升幅)
舜宇光學7月手機鏡頭出貨量1.05億件,按年跌22.9%,則升22.1%;車載鏡頭出貨量512.5萬件,按年升8%,按月升3.6%;手機攝像模組出貨量5531.9萬件,按年升0.8%,按月升7.7%
瑞信發表報告,預料由於需求轉弱和競爭加劇,舜宇手機鏡頭出貨面臨下行風險,分別把2021至2023年出貨量增長預測,由14%、15%和9%,下調至8%、10%和3%。期內光學組件毛利率預測由43.7%、45.5%和45.4%,下調至42.3%、45.1%和45%。
該行料舜宇上半年純利按年增長58%,至28億元人民幣,高於市場平均預期9%,維持目標價273元和「跑贏大市」評級。
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