高盛 聯想集團(00992)
評級:中性
目標價:11元 -> 9.48元 (較前收市價7.91元有19.8%潛在升幅)
高盛發表報告,擔心聯想個人電腦(PC)銷售飽和,加上憂慮手機市場競爭大,故降目標價13.8%至9.48元。
報告指出,聯想於個人電腦市場具有領導地位,但經過過去兩年在家工作及在家上課刺激需求增長下,估計PC市場銷售趨向飽和局面,預計銷隻量會由2021年7900萬部,降至2022及2023年的7100和7000萬部。
高盛又指,聯想於中國及印度手機市場出貨量有限,但於拉丁美洲具領導位置,但該行憂慮競爭加劇,尤其內地領先的手機品牌,計劃搶佔華為因被制裁的市場份額,故削2021至2023年聯想手機出貨預測6%、1%和3%,達至4500、4500及4700萬部。
有見及此,高盛降聯想2022至2024財年盈利預測14%、14%及17%,每股盈利為9、10及10美仙,維持「中性」評級,目標價從11元,降13.8%至9.48元,折合預期2023財年13.6倍市盈率。
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