瑞信 華潤啤酒(00291)
評級:跑贏大市
目標價:80元->82元(較前收市價67.5元有21.5%潛在升幅)
華潤啤酒盈喜,料上半年股東應佔溢利按年增加至少1倍,去年同期為20.79億元人民幣。
瑞信發表報告,指潤啤表現超出該行預期,主要受SuperX和喜力等品牌帶動。該行又預期,潤啤上半年整體銷量錄低單位數至中單位數增長,平均價格錄高單位數增長,毛利可穩建增長。
瑞信又認為,集團「在次高檔及以上」的啤酒品牌表現將持續超出原先預期,並料將較上半年增幅為高,而未來數年可達20%年複合增長率。
該行上調2021年及2022年每股盈利預測4%,第三季尾潛在加價可成催化劑,上調目標價2.5%至82元,維持「跑贏大市」評級及該行中國啤酒股首選。
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