高盛 中興通訊(00763)
評級:中性->沽售
目標價:22.7元 -> 21.7元 (較前收市價22.9元有5.2%潛在跌幅)
高盛發表報告,中興盈利增長速度料放慢,故將中興評級降至「沽售」,目標價也下調至21.7元。
報告指出,雖然中興依然受惠5G基站重新加快興建,但由於5G基站規格降級,加上出貨量持平,及高基數效應下,估計中興盈利增長在2021第一季至2022年第一季會偏軟。
該行又指,由於電訊商一直優先考慮部署大基站,令小基站進展速度慢過預期,故削2021至2023年中興5G小基站銷售預測。
雖然高盛相信中興今年毛利率可回升至35.3%,但由於中美貿易仍存在變數,故以15倍預期明年市盈率作考慮,將中興目標價從22.7元降至21.7元,評級也從「中性」降至「沽售」。
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