瑞信 阿里巴巴(09988)
評級：跑贏大市
目標價：251元->245元(較前收市價206元有18.9%潛在升幅)
瑞信發表報告，預期阿里首財季(6月底止)收入2040億元人民幣，按年增長33%，經調整EBITA按年跌11%，當中新業務投資料由去年40億元人民幣升至170億元人民幣。
該行認為，市場關心阿里核心電商增長勢頭和市場競爭形勢，以及社區團購、淘寶特價版和餓了麼等業務進展。該行根據渠道調查，指阿里加大對中小企支持及快速擴張社區團購，現時銷量相約為龍頭企業三分之一。
瑞信下調阿里2022財年至2024財年每股盈測4%至10%，削目標價2.4%至245元，不過認為激烈市場競爭已在股價反映，同時核心電商現時估值僅2021財年預測市盈率11倍，帶來長線投資價值，維持「跑贏大市」評級。
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