瑞信 順豐房託(02191)
評級：跑贏大市
目標價：5.39元(較前收市價4.32元有24.8%潛在升幅)
瑞信發表報告，指順豐房託擁有穩定租戶，同時料關聯租客收費每年可增長3%至5%，預期2021年至2023年每基金單位分派增長為2.7%。
該行對中港物流地產市場感正面，國內需求受惠電商行業快速擴張、第三方物流及冷鏈業務增長，香港市場物業供應緊張亦支撐租賃增長。
瑞信認為順豐房託定位良好，可帶來有利基金分派的收購項目，料2022財年可分派收入有機會增長18%，同時物流行業需求強勁亦可帶動資產淨值提升。
該行予順豐房託2022年預測股息率6.4厘，高於在新加坡上市同業平均的5.4厘和香港房託(REITs)平均的5.5厘。首次給予「跑贏大市」，目標價5.39元。
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