野村 恒大物業(06666)
評級：首予買入
目標價：18.5元 (較前收市價11.98元有54.4%潛在升幅)
野村發表報告，估計恒大物業增值服務複合增長勁，目標價睇18.5元。
報告指出，恒大物業為中國恒大(03333)物管公司，截至去年底止，恒大物業在管面積達到3億平方米，主要受益母企中國恒大支持，2017至19年物業管理面積規模複合增長達到29%。
野村認為，恒大業務有多元化，與母公司緊密合作，料恒大物業社區增值服務擁巨大增長潛力，同時房產中介、保險經紀和家裝美居亦會是未來值得注意業務，預計2020至23年恒大物業社區增值服務收入複合增長達47%。
該行估計，恆大業務今明兩年每股盈利可達到39.27和59.34分，並首予「買入」，目標價為18.5元，折合明年26倍預期市盈率。
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