大和 阿里健康(00241)
評級：買入
目標價：32.8元->27元(較前收市價20.6元有31.1%潛在升幅)
阿里健康日前公布，截至今年3月底止全年盈利3.49億元人民幣，去年同期虧損658.6萬元人民幣。
大和發表報告，引述阿里健康管理層指，集團於直銷業務上將戰略性地專注於藥品銷售，以及提供更多產品和服務，對總商品交易額前景感正面，並預期中線而言可維持強勁增長勢頭。不過認為低利潤處方藥快速增長，或會拖累整體毛利率表現。
大和分別下調阿里健康2022財年和2023財年盈利預測13%和27%，反映毛利率受壓和資本開支增加等因素，目標市銷率由15倍削至11倍，目標價降17.7%至27元，維持「買入」評級。
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