瑞信發表報告,石油股盈利好轉,相信石油股估值會獲向上重估,按次序首選為中石化(00386)、中海油(00883)和中石油(00857)。
報告指出,內地三大油企季度業績,反映盈利已好轉,瑞信估計下半年布蘭特油價可升至每桶70美元,相信石油股估值會獲向上重估。
瑞信續稱,油價若企在60至70美元水平,會對中石化有利,相信次季純利可續向好,更有望達至630億元人民幣。
至於中海油,該行認為股價年初至今受一系列事件拖累影響表現,但隨著事件過去及淡化,投資者會重新關注其核心強項,估計2021至2023年複合產量增長可達至7%,更有望成正油價上升帶來的益處,因中海油每桶成本油當量只是27美元。
瑞信重申,石油股現估值未反映環球樂觀情,尤其三大油股預期市盈率和市賬率只得6倍和0.5%,為過往估值偏低水平,相信股價續有望跑贏大市,並給予中石化、中海油及中石油目標價6.5元、12元和4.5元,續予「跑贏大市」評級。
另外,瑞信也維持中海油服(02883)和昆侖能源(00135)「跑贏大市」評級,目標價9.3元和13元。
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