瑞信 ASM(00522)
評級：跑贏大市
目標價：147元 -> 133元 (較前收市價107.9元有23.3%潛在升幅)
瑞信發表報告，ASM今年訂單強勁，但降目標價9.5%至133元。
報告指出，ASM第四季收入及純利好過預期，同時集團對訂單前景亦樂觀，但股價卻回吐，主要受累早前累積升幅大，同時美國息口上升，令一眾科技股遭拋售。
瑞信估計ASM毛利率今年好轉，主要受惠訂單強勁及平均售價有上升空間，因受惠產品組合改善，同時成本下跌，但由於毛利率貢獻仍低過表面貼焊設備，故降今明兩年每股盈利預測10%及5%，達到5.31及6.14元，目標價由147元降至133元，折合25倍預期市盈率，維持「跑贏大市」評級不變。
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