大和 國泰航空(00293)
評級：買入
目標價：6.8元 -> 6.9元 (較前收市價5.85元有17.9%潛在升幅)
大和發表報告，國泰大幅裁員，對企業長遠發展有利，尤其成本結構方面，重申「買入」。
報告指出，國泰裁員5900名員工，相當於員工總數17%，與同業星航裁員20%相若，但比澳洲航空及維珍裁員30%和46.5%低，估計未來12個月國泰不會再大幅裁員，由於集團每個月減少5億元支出至15至20億元，估計國泰業務可維持兩年。
報告亦稱，港龍品牌結業有利現時航空業正面對的艱難環境，更勝過一般重組方法，估計港龍主要航線會由國泰營運，其他航線則會以簾航方式運作。
大和相信，是次國泰裁員計劃有利長遠發展，尤其更佳營運成交效益，續予「買入」，目標價由6.9元降至6.8元，折合0.9倍市賬率。
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