瑞銀 香港電訊(06823)
評級：中性
目標價：12.6元->10.8元(較前收市價10.44元有3.3%潛在升幅)
瑞銀發表報告，指香港電訊上半年業績表現出韌性，但移動通訊市場競爭加劇，並料香港電訊由NowTV獲得的協同效應有限，限制短期內經調整資金流增長。
該行指，隨著數碼通(00315)近期推出5G固網服務，加上港府對偏遠地區接入寬頻作補助，或會削弱香港電訊部分固網寬頻市場份額。由於競爭加劇，瑞銀分別香港電訊2020年至2022年每股盈利預測下調11%、9%和9%。
不過，瑞銀認為雖然香港電訊股價有所下跌，不過疫情改善下，但相信2021財年預測息率6.7%的估值合理，息率較歷史平均5.1%高。該行把香港電訊目標下調至10.8元，維持「中性」評級。
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