野村 工行(01398)
評級： 買入
目標價：6.03元 -> 5.84元 (較前收市價4.5元有29.8%潛在升幅)
野村發表報告，認為工行業務依然平穩，資產質素風險受控，但降目標價3%至5.84元。
報告指出，工行撥備前利潤按年升2%，符合預期，但純利按年跌11%至1490億元人民幣，比野村估計低，主要受到貸款虧失按年升27%至1250億元人幣影響。
野村認為，工行資產質素風險受控，因內地經濟續平穩，但估計受到監管機構要求將銀行利潤轉移到實體經濟，令下半年撥備將提升，故削2020至2022年工行盈利預測8%、5%及3%，同時降目標價由6.03元，下調3%至5.84元，維持「買入」評級不變。
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