大和 銀河娛樂(00027)
評級:跑贏大市
目標價:67.4元 -> 60元 (較前收市價53.5元有12.4%潛在升幅)
大和發表報告,估計澳門銀河第三期有助拓展非賭業業務,但將目標價削11%至60元。
報告指出,銀娛對日本興建世界級娛樂場仍有興趣,尤其集團截至3月底止仍有475億元現金,給予集團財政彈性建設澳門及國際項目。
大和續稱,銀娛短期催化劑包括自由行復甦,加上澳門銀河第三期拓展非賭博項目,與澳門政府及大灣區遠景一致,將有助集團奪取更多新賭枱。
不過,基於銀娛旗下星際酒店盈利下跌,同時下調營運成本預測,故料今年全年會錄得虧損8.1億元,明年盈利則降9%至149.18億元,目標價由67.4元降到60元,維持「跑贏大市」評級。
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