瑞信 阿里巴巴(09988)
評級：跑贏大市
目標價：274元 (較前收市價188.5元有45.4%潛在升幅)
瑞信發表報告，阿里巴巴估值吸引，更與龍頭對手存折讓，續睇274元。
報告指出，阿里無疑仍是科網核心持股，其中新網上業務模式，尤其三大網上業務(網路直播、客戶直達製造(C2M)及新鮮製造)有助未來數年成為最大GMV(成交金額)電商，推動收入佔比由現時的6%，提升到2020年的12%。
瑞信續稱，阿里股價近期跑輸大市，主要受到軟銀潛在沽售阿里持股情緒影響，但阿里業務涉足面廣泛，相信GMV復甦速度會比對手快，同時2021下半財年，估計雲業務有望重拾增長，預計上述收入增長更可升逾六成。
該行又指，阿里預期市盈率18.7倍，與同類行業龍頭估值存折讓，建議趁機收集，目標價274元不變，續予「跑贏大市」評級。
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